智能快速的搜索體驗(yàn)，快來(lái)試試吧

從單純的上天“發(fā)射服務(wù)”轉(zhuǎn)向“按使用量付費(fèi)”“數(shù)據(jù)+服務(wù)”等一體化解決方案，

其中，個(gè)普星河動(dòng)力、通人到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的上天沸騰景象，

同時(shí)，個(gè)普

早期投資機(jī)構(gòu)領(lǐng)中資本在盡調(diào)時(shí)，通人”

從一家公司的上天飛天夢(mèng)，低成本製造。個(gè)普衛(wèi)星在軌直至離軌的通人全生命周期定製化保險(xiǎn)產(chǎn)品。此次展會(huì)同時(shí)亮相的上天“智神星”係列中型重複使用液體運(yùn)載火箭，其IPO申請(qǐng)已於2025年12月31日正式獲上交所受理，個(gè)普國(guó)內(nèi)多數(shù)企業(yè)仍停留在單次技術(shù)驗(yàn)證階段，通人

可重複使用需要攻克熱防護(hù)、上天27.7億元用於可重複使用火箭產(chǎn)能提升項(xiàng)目，個(gè)普除了國(guó)家星座組網(wǎng)任務(wù)外，通人

星河動(dòng)力以高可靠性、

緊隨其後的是背靠中科院體係的民營(yíng)航天企業(yè)中科宇航，才能將單位入軌成本從約5.5萬(wàn)元/公斤降至2.5萬(wàn)元/公斤；據(jù)愛(ài)建證券機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，這筆早期投資如今賬麵價(jià)值已超8億元，

這場(chǎng)關(guān)於星辰大海的資本盛宴，

外部機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的美國(guó)SpaceX在火箭複用狀態(tài)下成本約3000美元（約2萬(wàn)元）/公斤。這裏集聚超過(guò)210家商業(yè)航天企業(yè)，在製造革新上擁抱工業(yè)化生產(chǎn)降本。

航天愛(ài)好者。

當(dāng)航天夢(mèng)向民營(yíng)領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)散，果斷向藍(lán)箭增資5000萬(wàn)元，商業(yè)航天要真正從“試驗(yàn)成功”邁向“規(guī)?；?wù)”，以藍(lán)箭航天為例，將是決定其能否成為最終贏家的關(guān)鍵。公司已於2026年1月宣布完成上市輔導(dǎo)驗(yàn)收，

“雙曲線三號(hào)”可複用運(yùn)載火箭計(jì)劃於2026年上半年首飛，星際榮耀等企業(yè)已在垂直回收技術(shù)上取得快速驗(yàn)證，實(shí)現(xiàn)快捷、海南，最終實(shí)現(xiàn)從“航天製造”到“太空基建”的價(jià)值躍遷。

在最初幾年沒(méi)有火箭發(fā)射收入的日子裏，材料壽命、星際榮耀公司聚焦液氧甲烷可重複使用火箭研發(fā)。

這五家公司分別為藍(lán)箭航天、同年12月，天兵科技。2025年6月，星際榮耀、將通過(guò)穿越者壹號(hào)，

“天龍三號(hào)”可回收火箭首飛在即，在多數(shù)VC尚未看懂賽道時(shí)，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的曙光。

然而，

在2026北京商業(yè)航天展上，2萬(wàn)平方米的展館內(nèi)，藍(lán)箭航天IPO擬募集資金總額高達(dá)75億元，

更為關(guān)鍵的是，多層次金融支撐體係正在快速構(gòu)建，以及最終商業(yè)閉環(huán)的構(gòu)建。

這五家企業(yè)，風(fēng)電設(shè)備巨頭金風(fēng)科技已於藍(lán)箭航天結(jié)緣，巨大的成本差距背後，但挑戰(zhàn)也在路上

登陸資本市場(chǎng)不是終點(diǎn)，其十年融資路堪稱(chēng)中國(guó)商業(yè)航天的拓荒史。商業(yè)模式也需要?jiǎng)?chuàng)新，都曾經(jīng)曆過(guò)“融資比造火箭還難”的至暗時(shí)刻。不同型號(hào)的新型火箭都在開(kāi)展首飛前的最後準(zhǔn)備。成為全球首枚入軌的液氧甲烷火箭，能否在上市後迅速將融資轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)份額，多家商業(yè)航天公司進(jìn)入密集工作狀態(tài)，而是新一輪競(jìng)賽的起點(diǎn)。當(dāng)前中國(guó)商業(yè)發(fā)射報(bào)價(jià)集中在每公斤5萬(wàn)-10萬(wàn)元，未來(lái)將迭代至可回收型號(hào)。

僅一天後，加速市場(chǎng)滲透。

不到一個(gè)月後，衝刺“商業(yè)火箭第一股”。標(biāo)誌著行業(yè)從技術(shù)驗(yàn)證期步入產(chǎn)業(yè)化深耕與資本化支撐的新階段。

轉(zhuǎn)機(jī)始於堅(jiān)定的產(chǎn)業(yè)資本。民營(yíng)公司藍(lán)箭航天研發(fā)的朱雀三號(hào)重複使用運(yùn)載火箭發(fā)射入軌，全景式展現(xiàn)了中國(guó)商業(yè)航天“百花齊放”的生態(tài)。供應(yīng)鏈金融等綜合方案。液體火箭“力箭二號(hào)”也已運(yùn)抵發(fā)射場(chǎng)，部分甚至高達(dá)15萬(wàn)元。

麵對(duì)挑戰(zhàn)，成為科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)擴(kuò)容後的首家受理企業(yè)，是政策東風(fēng)勁吹、藍(lán)箭、

有展臺(tái)工作人員向我們感歎：“人氣遠(yuǎn)超預(yù)期，

去年12月，上交所發(fā)布專(zhuān)門(mén)指引，形成了“五箭齊發(fā)”的格局。被業(yè)內(nèi)普遍視為“不靠譜”甚至“騙局”。一部商業(yè)航天拓荒史

如今風(fēng)光無(wú)限的頭部企業(yè)，公司隨時(shí)麵臨倒閉風(fēng)險(xiǎn)”。鳳凰網(wǎng)科技在成都采訪了一家專(zhuān)注於商業(yè)載人航天的企業(yè)穿越者，中科宇航、已完成我國(guó)首次成功入軌的大型可重複使用火箭“朱雀三號(hào)”模型與關(guān)鍵技術(shù)方案。遠(yuǎn)期成本有望逼近0.5萬(wàn)元/公斤。

以本次展會(huì)舉辦地北京經(jīng)開(kāi)區(qū)為例，則彰顯了其向可回收領(lǐng)域拓展的決心?？匮u係統(tǒng)等）核心技術(shù)，證監(jiān)會(huì)重啟並擴(kuò)大科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)的適用範(fàn)圍，以藍(lán)箭航天的進(jìn)度最為靠前。

此外，地麵應(yīng)用，截至目前，據(jù)其CEO雷詩(shī)情表述，此前已成功完成“一箭36星”的運(yùn)輸與振動(dòng)試驗(yàn)，構(gòu)成了中國(guó)商業(yè)航天衝擊資本市場(chǎng)的第一梯隊(duì)，衛(wèi)星製造到核心配套、是運(yùn)力與複用率的代差。交通物流、星際榮耀、把乘客運(yùn)送至距離地麵高度100公裏的卡門(mén)線（大氣層和太空的界線），都必須服務(wù)於市場(chǎng)兌現(xiàn)。隻能體驗(yàn)3—6分鍾的失重感。藍(lán)箭航天董事長(zhǎng)、資本市場(chǎng)開(kāi)閘，

屆時(shí)，產(chǎn)業(yè)急需找到能率先跑通商業(yè)閉環(huán)的應(yīng)用場(chǎng)景。技術(shù)驗(yàn)證進(jìn)展迅速。巨額虧損的企業(yè)，為這一“技術(shù)+資本”雙密集產(chǎn)業(yè)注入關(guān)鍵活水。剛剛拉開(kāi)序幕。是一個(gè)複雜的係統(tǒng)工程。2017年，交通銀行、

政策閘門(mén)打開(kāi)，明確支持尚未盈利的商業(yè)航天企業(yè)上市。預(yù)售票價(jià)近300萬(wàn)元一張。

2026年，

2015年，正是應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)的基礎(chǔ)。因此，“航天投資與金融服務(wù)”也成為獨(dú)立展區(qū)，

天兵科技則是一家專(zhuān)注於中型液體運(yùn)載火箭的公司。隻有實(shí)現(xiàn)火箭一級(jí)複用，在酒泉、以一體化成型複雜結(jié)構(gòu)，藍(lán)箭“朱雀二號(hào)”成功發(fā)射，其“穀神星”係列固體火箭已實(shí)現(xiàn)常態(tài)化發(fā)射，鳳凰網(wǎng)科技又走進(jìn)了位於北京亦莊的國(guó)際商業(yè)航天展會(huì)，2019年，構(gòu)建商業(yè)閉環(huán)，讓這些忍受了漫長(zhǎng)研發(fā)周期、資本與生態(tài)建設(shè)，

據(jù)金風(fēng)科技2024年年報(bào)， IPO審核狀態(tài)又變更為“已問(wèn)詢(xún)”。

據(jù)此前披露，一邊是研發(fā)投入巨大的財(cái)務(wù)壓力、一個(gè)顯著的利好是，

一個(gè)強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)生態(tài)和金融支撐體係，

機(jī)構(gòu)分析指出，能源監(jiān)測(cè)、

其中，匯聚了300餘家海內(nèi)外企業(yè)，從“冷板凳”到“香餑餑”，

真正的轉(zhuǎn)折點(diǎn)是技術(shù)突破與政策東風(fēng)的雙重共振。中科宇航等企業(yè)的展臺(tái)前圍滿了觀眾，

與此同時(shí)，

這是商業(yè)航天最好的時(shí)代。真正的競(jìng)賽在於能否利用資本加速攻克可複用技術(shù)、並全力押注可重複使用這一降本關(guān)鍵路徑。商業(yè)航天的資本化元年正式開(kāi)啟。提出融資1000萬(wàn)造火箭的想法，穿越者目前已簽約首批十餘位遊客付費(fèi)上太空，低成本著稱(chēng)。其中包括諮詢(xún)合作的企業(yè)代表、例如，

1月22日，終於集體站在了IPO的起跑線上。加速了技術(shù)擴(kuò)散，

十年來(lái)時(shí)路，中國(guó)工商銀行等大型金融機(jī)構(gòu)係統(tǒng)展示了為商業(yè)航天量身定製的項(xiàng)目融資、形成了國(guó)內(nèi)最完整、全國(guó)高達(dá)75%的商業(yè)火箭整箭企業(yè)落戶於此，

其核心優(yōu)勢(shì)在於全球首款成功入軌的液氧甲烷火箭“朱雀二號(hào)”，越來(lái)越多屬於星辰大海的探索走入了普通人的視野。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的技術(shù)突破；另一邊是資本市場(chǎng)對(duì)商業(yè)化進(jìn)度的急切期待。一切技術(shù)、

盡管藍(lán)箭、

中國(guó)人民保險(xiǎn)（PICC）首次推出了覆蓋火箭發(fā)射、均掌握了運(yùn)載火箭入軌及關(guān)鍵分係統(tǒng)（發(fā)動(dòng)機(jī)、

鳳凰網(wǎng)科技在現(xiàn)場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，被多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)為中國(guó)商業(yè)航天的“運(yùn)力降本拐點(diǎn)”和“景氣元年”。引發(fā)了社會(huì)各界廣泛關(guān)注。

2023年7月，星河動(dòng)力等已在火箭發(fā)動(dòng)機(jī)上采用“3D打印一體化成型技術(shù)，

公司此前已完成多輪融資，能有效降低客戶門(mén)檻，中國(guó)商業(yè)航天的核心產(chǎn)業(yè)集群已經(jīng)形成。最密集的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。手機(jī)直連衛(wèi)星等領(lǐng)域有望成為最早的規(guī)?；麧?rùn)爆發(fā)點(diǎn)。

最終，但業(yè)內(nèi)共識(shí)是，針對(duì)小型火箭或特殊軌道任務(wù)，星河動(dòng)力、為商業(yè)火箭企業(yè)上市鋪就“高速路”。其中47.3億元將投入可重複使用火箭技術(shù)提升項(xiàng)目，公司完全依賴(lài)融資生存，其中以運(yùn)載火箭為主營(yíng)業(yè)務(wù)的五家頭部公司尤為引人注目，技術(shù)路線明確。已有至少10家商業(yè)航天企業(yè)啟動(dòng)上市進(jìn)程，

分析指出，作為國(guó)內(nèi)首次嚐試一級(jí)回收的運(yùn)載火箭，有投資人士坦言“一旦融資無(wú)法及時(shí)到賬，可複用技術(shù)已成為行業(yè)降本的破局關(guān)鍵。公眾對(duì)太空的熱情背後，

航天夢(mèng)正式開(kāi)啟，可重複使用技術(shù)的成熟度，

據(jù)了解，這讓坐了多年“冷板凳”的中國(guó)民營(yíng)航天公司，國(guó)資背景基金開(kāi)始密集入股。收到的多是“民營(yíng)公司連發(fā)射場(chǎng)資源都沒(méi)有”的勸退聲音。終於看到了通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)輸血、高度地理集聚大幅降低了協(xié)作成本，其“力箭”係列固體火箭已多次成功發(fā)射，實(shí)現(xiàn)了翻倍浮盈。為“五箭齊發(fā)”提供了堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。五家火箭公司競(jìng)速I(mǎi)PO，從火箭總體、隨著技術(shù)迭代， 

技術(shù)的突破離不開(kāi)肥沃的產(chǎn)業(yè)土壤。天兵科技目前均處?kù)渡鲜休o導(dǎo)狀態(tài)。它們也承受著巨大壓力。與SpaceX已形成的“回收-複用-迭代”成熟模式有本質(zhì)差距。目標(biāo)是一次性實(shí)現(xiàn)“入軌+海上回收”。以及在此次展會(huì)上重點(diǎn)展示的、藍(lán)箭航天完成了來(lái)自碧桂園創(chuàng)投5億C輪融資。上市僅是獲得了發(fā)展的“燃料”，藍(lán)箭航天、商業(yè)航天頭部企業(yè)正雙線作戰(zhàn)：加強(qiáng)技術(shù)攻堅(jiān)、總經(jīng)理張昌武聯(lián)合航天專(zhuān)家創(chuàng)立藍(lán)箭航天時(shí)，後又累計(jì)投資1.5億元。隨後在2026年1月22日晚間，準(zhǔn)備了500份資料一個(gè)上午就發(fā)完了。必須跨越工業(yè)化時(shí)代的三大挑戰(zhàn)：成本控製、快速檢測(cè)、批量製造等一連串工程化難題，一舉贏得資本追捧，行業(yè)高估值需要“技術(shù)突破—成本優(yōu)化—場(chǎng)景落地”的閉環(huán)來(lái)支撐。

五箭齊發(fā)：誰(shuí)在競(jìng)速“商業(yè)火箭第一股”？

據(jù)鳳凰網(wǎng)科技不完全統(tǒng)計(jì)，